國際金融分析：
近期將有許多重要經濟數據及活動，包括美國第二季GDP、非農就業及FOMC會議，預期GDP將大幅反彈至近3％水準，非農新增人數維持20萬人以上成長，市場關注的焦點將會在薪資成長能否較目前的2％進一步加快；美國家庭財富創高帶動消費者信心，企業投資回籠、獲利增加、就業改善、最終薪資成長；繼美國房市近月明顯恢復動能，若加上薪資成長速度加快，將更確認美國經濟將邁入無畏升息的正向循環。
股市除已歷經QE縮減的反覆測試，以上半年國際資金回流債市，加上全球基金現金部位仍在相對較高位置，顯示目前市場並未過熱的審慎態度，美股進入升息時的波動應該有限，建構在實質經濟成長的股市多頭後勢仍應期待。
盤勢觀察：
台股歷經5、6月指數大漲，7月進入調整期，隨著台積電16奈米市佔、高通權利金議題，及外資調降封測雙雄等三大利空，半導體族群成為這波指數壓回主因；雖然半導體族群受外資調節，但金融股適時接棒，主流轉換穩住盤勢，隨中國大陸政策持續鬆綁，與中國大陸股市緊密連結的中概股將是下波主流。
中國大陸今年持續處理影子銀行問題，同時加速去槓桿、去產能，代價為第一季經濟動能減弱速度超過預期；深究習、李新政的改革路徑，「穩改並進」下的「克強經濟學Likonomics」為其維穩關鍵，在第二季啟動以每週為頻率基礎的「微刺激」後，外貿回溫、定向政策加碼，第二季經濟成長率已回穩。
包括滬港通及人行3年1兆人民幣中國版QE等預期利多刺激，恆生指數連日上漲後市值創歷史新高，上證指數也連續5日收紅突破年線；觀察其中以金融、地產相關族群出現強勁反彈，反應雖然中國大陸「債務與泡沫」問題仍需時間轉化，經濟基本面下行風險仍在，但上半年破除人民幣、房市、剛性兌付等三個單一方向的同時，克強經濟學奏效穩住經濟，預告系統性風險開始降低，信心將持續回籠；進而帶動石油、煤炭、鋼鐵、水泥同步上漲，此類權重股起漲，宣示意味濃厚，中國股市醞釀久違的上攻行情。
操作策略：
連動台股部分，反應中國大陸系統性風險下降、金融秩序改善，台資以放貸中國企業息息相關的業者實質受惠程度最大；公司為中國大陸前三大外資租賃公司，在中小企業資金緊俏、多渠道融資背景下，業務成長趨勢明確；下半年進入中國市場旺季，加上營改增稅制衝擊不再，公司營運將擴張加速。此外，可持續留意中國大陸台系百貨業者，在關閉部份營運不佳據點及轉型引進餐飲娛樂設施吸引人流、更換專櫃品牌等努力後，第一季單季同店成長率已明顯回升，加上原先受地鐵建置影響的據點將於今年陸續通車，營運轉機值得期待。
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