市場分析： 過去1周受到俄羅斯烏克蘭以及中東地區地緣政治疑慮急遽升溫影響，亞股盤勢多由漲轉跌，僅陸股受惠出口數據大幅優於預期的利多支撐，仍維持上揚格局。
而台股除受國際因素影響外，也受國內政治議題干擾，加權指數寫下近兩個月來低點且下探半年線支撐，量能亦創波段新低，加權指數各類股幾全數收黑，僅鴻海上漲帶動所屬其他電子類股逆勢收紅。
觀盤重點：
短線全球股市仍將受國際地緣政治消息所牽動，走勢仍將震盪，但觀察過去幾次國際軍事衝突對金融市場影響的程度與時間其實有限，事件當時發生的其他總體經濟因素，對股市影響扮演著更重要的角色。
觀察美國經濟數據不論GDP、PMI指數或其他指標都持續好轉，企業獲利預估在財報公布期間亦獲調升，中國大陸經濟也在官方微刺激政策帶動下趨穩，全球基本面狀況無虞。
回到台灣部分，7月製造業PMI為58.5，較前月微升0.3％，主因新增訂單、生產與人力雇用數量指數上升所致。5項組成指標皆呈現擴張或上升；6大產業中，除基礎原物料產業由擴張轉為緊縮（48.9）外，其餘5大產業皆呈現擴張，全體企業之未來6個月景氣狀況指數為65.5，已連續7個月維持60以上，顯示下半年景氣樂觀。
投資建議：
除國際利空外，過去1周台股下跌也受不具業績支撐的生技股尚未止穩及高本益比個股補跌所致，市場氣氛趨於保守，然而檢視整體企業獲利仍持續好轉，基本面無虞下，短線急跌後，預料指數於下週觸及半年線後，將有機會隨財報全數公布完畢而展開反彈。
本波大幅度回檔，正好提供投資人酌量進場的機會，建議以財報優於預期為加碼重點，中大型股優先小型股，類股配置包括半導體、智慧型手機、伺服器、汽車零組件、中國大陸內需相關類股等。
在電子股操作上，台灣科技廠商第2季財報公布多半符合預期或優於預期，但對於第3季展望則低於預期，尤其上游半導體可能在下半年面臨庫存修正，因而股價出現大幅修正，未來1周應密切觀察下游廠商陸續公布的7月營收與半年報，作為後續庫存去化進度參考。初步研判，下游IC設計廠的庫存量並不高，且7月半導體出口創史上新高，產業展望無虞，一線廠可留意買點。
另外觀察上周五電子股盤面表現，多以業績題材主導股價表現，惟隨著新產品發表及上市日期接近，相關供應鏈個股股價均大幅上揚並已部分反映獲利成長狀況，建議逢反彈逐漸降低持股比重，開始布局下半年與明年較具成長力之個股，除持續看好雲端產品運用外，物聯網概念、工業設備、基礎建設設備等利基型產業及較具競爭力之公司可酌量布局。
金融指數7月上漲幅度居各類股之冠，除受惠資金流出電子股的避險買盤外，外資因先前金融股權重不足，大量回補買超力道，也是推升本波金融股上漲主因。
在獲利彈升下，多數金融股評價都有偏低現象，本波上漲也只是反映該有的基本價值，故短線漲多後進入震盪為合理現象，研判金融族群仍在良性股價循環中，後續仍有補漲行情可期。
除金融股外，中長線來看，傳產族群在類股輪動中也扮演重要角色，隨著陸股反彈及中國製造業採購經理人指數攀升至兩年多來高點，傳產股應有表現機會，特別看好抓準中國內需商機的食品、觀光類股，將受惠於中國消費持續升級的趨勢。
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