國內外情勢分析：
近期地緣風險升溫，歐元區首當其衝，經濟數據差於預期，而美國穩健復甦卻又引發提前升息的擔憂，全球股市多呈現大幅修正，台股也難免受到影響，加以國內利空頻傳拖累相關族群，而高雄氣爆若衝擊到台股基本面，將使投資信心進一步下滑，或需待半年報與MSCI季度調整結果公佈後，多空方向才趨於明朗，不排除指數仍存在向下修正的空間。
俄國宣佈軍演結束，並將派出人道救援小組，烏克蘭內戰可望暫止，而美國空襲伊拉克也獲初步成果，加上以巴同意實行新的臨時停火協議，地緣衝突消散，激勵國際股市反彈。不過，歐美俄間的經濟制裁若演變為貿易戰，將不利經濟發展，且因德國衝擊程度可能較深，市場預期德國2Q或將陷入衰退，恐進一步影響歐元區的復甦。
近期利多頻傳的市場以中國莫屬，繼製造業數據大幅攀升後，7月出口大幅優於預估，旺季效應可期，惟進口意外衰退，加上服務業PMI指數回落至50，顯示微刺激政策雖持續推出，但內需成長力道仍不穩固，房市也維持疲軟態勢。因此，出口成長可期和滬港通題材發酵，皆可望帶動中概股表現，但歐洲復甦力道疲弱和內需未見明顯增溫，將壓抑其成長動能，建議可挑選長期受惠中國政策、並具業績題材之個股作為佈局。
操作建議：
國內部份，除國際氛圍不甚樂觀，加上氣爆引發疑慮，先前連續買超台股的外資期貨部位一度出現今年以來罕見的大部位空單，且現貨也有趨於保守的傾向，其多空操作方向變化甚大，而台股評價相對較高，加以中韓持續推出利多，亦造成國際資金加碼中韓的跡象明顯，指數相對受到冷落。由於此波多頭推手在於外資，故仍需持續關注其後續動向，加上勞退基金可能將於8/15例行性收回資金，短線上委外投信代操或有持股鬆動的風險。
就技術面而言，台股回測半年線雖見支撐，但季線已成上檔反壓，即使目前已收復短期均線與9200點關卡，成交量卻連日退潮導致5日均量大幅下滑，弱勢反彈的跡象明顯，量能若可回溫將有利持續反彈，否則不排除遇壓之後再度拉回，需特別留意。因此，在國內外不確定性消減前，短線或仍有向下修正的空間，擇股除需避開基本面偏弱者，也應思考股價位階與後續是否有題材性可令市場認同。
台股因過度反應國內外及半導體利空而出現恐慌性賣壓，所幸近日外資偏空力道略減，預估本波回檔應已接近尾聲。有鑒於部分股價已修正，因此季報表現優異、下半年展望樂觀的電子股可多作留意，預期仍以將受惠蘋果新機上市的半導體、電子零組件與面板族群的表現最值得期待。傳產股中，受惠中國景氣轉佳，加以進入傳統旺季，觀光與食品等中概類股可望恢復成長動能，而將持續受惠中國城鎮化帶動需求的水泥等基礎建設族群，也可伺機佈局，加上選舉將至，政策續作多金融股的機率偏高，預期將有機會成為資金的避風港。
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