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台股今（30）日將面臨2004年以來、外資最長的連15賣考驗，外資法人指出，本波賣超與美國將在明年中升息、近期強勢美元有關，但近期賣超的多屬短線外資基金，一旦美股出現連續反彈走勢，部分外資基金將面臨新一波回補台股壓力。

元大投顧市場研究部經理戴儀哲指出，外資已經連續14天賣超台股，上一次連15賣超是在2010年1月，若今天外資再度賣超，將平2010年外資連續15天的賣超紀錄，也將是2004年連19賣以來，近十年最長的賣超天數。

經濟日報提供

外資法人表示，簡單來看，如果外資在台指期的淨空單降至1萬口以下時，意味對後市多空漸趨於中性，若仍維持在2萬口的高峰，短線賣壓將仍難避免。

許多外資機構預測，此次美股的修正時間，可能提前從升息前的六至八個月就開始，美國聯準會在上次聯邦公開市場委員會（FOMC）後的預測，到明年底利率將上揚到1.375%來看，市場預期明年6、7月就將開始升息，目前美股、台股確實可能處在升息前的修正波段中。

不過，外資交易室主管透露，此波賣超台股的外資客戶，多屬短線的套利、對沖等基金，長線的共同基金並無明顯的調節，只要共同基金持股不鬆動，就短線基金的慣性，一旦美股出現連續反彈的走勢、就開始反向加碼操作。台股短期表現，將取決於美股走勢。

台股會否持續受到外資調節、甚至在年底前花光今年以來買超幅度？戴儀哲認為，短期來看，外資持續賣超亞洲股市恐難避免，但台股能否率先止血，需看總經面與台股基本面而定。

戴儀哲指出，因市場預期美國將升息，美元一走強，資金就會回流美國，外資也易賣超台股；另外，在台股基本面方面，電子旺季來臨能否帶動業績，也將是吸引外資買盤青睞的關鍵。

記者周克威／製表

公股自營商 期現做多

外資在台股期現貨續雙空，但現貨市場有八大公股行庫加碼21.27億元；期貨部分，則有自營商加碼2,448口多單，股期雙市短線上演土洋對做的多空拉鋸戰，台股短線回穩條件，除外資能否減緩賣超外，以公股為首的內資買超力道能否擴大是另一關鍵。

昨天9月摩台期合約結算，加權指數開高走低，但在股王大立光帶頭反彈，鴻海、台積電等大型權值股止穩下，跌勢並未明顯擴大，終場指數下跌29點，收在8,960點，成交量831億元。

外資昨天在現貨市場連續第14天賣超，賣超124.66億元，投信買超4.63億元，自營商亦買超0.45億元，累積近14個交易日以來，外資賣超台股已達810億元。

作帳行情…蒙上結帳陰霾

今（30）日是季底最後一天，法人作帳倒數計時，投信昨（29）日轉賣為買、小幅買超台股4.63億元，但因盤勢混沌未明，使得「作帳」行情蒙上「結帳」陰霾，投資人反而須留意法人籌碼釋出時點及風險。

台股昨天早盤以平高盤開出，多頭僅短暫在9,000點停留不到兩分鐘，隨即受到香港「占中」衝突擴大、新台幣匯率急貶等因素干擾，大盤迅速翻黑，直至終場。

不過，法人作帳大本營的櫃買市場，昨天逆勢走高，終場上漲1.44點，收139點，漲幅1.05%。

大展證券總經理陳政元表示，台股近期量縮盤跌，法人也齊步換股操作；展望後市，指數短期有持續回測修正之虞，但應屬橫盤整理。

另一值得關注的議題，則為作帳行情；今天是9月最後一天，法人面臨月底、季底的雙重作帳壓力，集團股也會藉由拉抬旗下個股股價，為季底美化帳面作準備。

統一投顧董事長黎方國指出，台股長線多頭格局不變，因部分個股短線轉為弱勢，投信已開始展開換股操作，將資金從漲多的個股，轉向有機會落後補漲的族群。